Stefan Duchateau

Stefan Duchateau

Professor Risk Management

Wij wensen u een Lang Lang jaar

04 januari 2017

Die ene seconde is er voor ons teveel aan. Om de vier jaar moet er een schrikkeldag bij, behalve om de 100 jaar, behalve om de 400 jaar – zo weet u ook dat 29/2/2000 wel een heel bijzondere dag was … Ondanks deze aanpassingen moet er om de zoveel jaar nog een seconde worden toegevoegd om de Gregoriaanse kalender alsnog op de impulsen van het cesium 133-isotoop afgestemd te krijgen en meestal zult u ons hieromtrent niet horen zeuren. Maar deze keer wel. Het vervloekte jaar 2016 verdiende dit gewoon niet. Het duurde zo al veel te lang.  Lees meer…

Technologie voortaan aanjager van verandering

02 januari 2017

De tijd van experimenteren met kleinschalige digitale projecten is voorbij. Het is nu zaak om de digitale transformatie in de organisatie als geheel door te voeren. Dat is de conclusie van de CGI Global 1000, een jaarlijks terugkerend onderzoek uitgevoerd door CGI op basis van persoonlijke gesprekken met een duizendtal business- en technologieleiders uit tien sectoren in twintig landen. 
Lees meer…

Uitspraak Hof van Justitie over controlevereiste bij financiële zekerheidsovereenkomsten (FZO's)

28 december 2016

Pim Rank, Frans van der Eerden, Sven Uiterwijk en Yael Diamant
Op 10 november 2016 heeft het Hof van Justitie van de Europese Unie arrest gewezen over de vraag hoe het controlevereiste bij financiële zekerheidsovereenkomsten (“FZO’s”) moet worden ingevuld (C-156/15, ECLI:EU:C:2016:851, Private Equity Insurance Group/Swedbank). Dit arrest is belangrijk omdat betoogd zou kunnen worden dat de invulling die het Hof van Justitie aan het controlevereiste geeft, afwijkt van de invulling die daaraan wordt gegeven in de Nederlandse praktijk en literatuur. Hieronder gaan we nader in op dit arrest en de gevolgen daarvan voor de Nederlandse praktijk. Eerst bespreken wij kort wat FZO’s zijn en wat het controlevereiste inhoudt.
Lees meer…

Stefan Duchateau

Stefan Duchateau

Professor Risk Management

In troebel water is het goed vissen

26 december 2016

Dit gezegde laat zijn onderliggende betekenis gemakkelijk raden. In onzekere tijden worden tegelijk kansen gecreëerd voor wie verder durft te kijken dan de onmiddellijke problematiek. Maar een flink deel van de investeerders verkrampt telkens weer bij opverende volatiliteit op de financiële markten en ontdoet zich vervolgens instinctief van beleggingsproducten, zonder zich rekenschap te geven van het rendementspotentieel dat hiermee wordt weggesmeten. Niet alleen worden hierdoor de marktprijzen nog lager gedreven, maar ontneemt men zichzelf ook iedere kans op herstel nadat de zoveelste crisis, recessie of tijdelijke terugslag weer achter de rug ligt. Het opwaartse potentieel wordt aan wakkere beleggers gelaten die het inzicht, de moed, het relativeringsvermogen en het geduld hebben om hun beleggingshorizon over de crisisperiode heen te tillen. 2016 vormde daarvan een pijnlijke illustratie.  Lees meer…

Wat is het systeemrisico van Rabobank?

22 december 2016

Nils de Heer
Ten tijde van het schrijven van De pijnbank zocht ik, door de afwezigheid van een openbare beursnotering, naar een legitieme en objectieve waardering voor Rabobank en haar activa op de balans. Een bevriende zakenbankier in The City adviseerde mij op basis van anonimiteit om Rabobank te waarderen op het niveau van Deutsche Bank; namelijk een waardering tegen (destijds) 53% van het eigen vermogen (price to book-value). Lees meer…

Whitepaper

 

Hoe te reageren op de steeds veranderende wetgeving rond sancties

21 december 2016

Sancties worden opgelegd aan regimes, entiteiten en individuen door overheden en intergouvernementele organisaties, in de hoop gedrag te controleren en veranderen. Sancties komen in verschillende vormen voor, zoals het bevriezen van activa, het verbieden van vluchten en het beperken van handel en andere financiële transacties. Deze organisaties publiceren en updaten hun sanctielijsten regelmatig, wat het risico vergroot dat er onbewust een sanctie wordt verbroken. Dit geldt vooral voor bedrijven die internationaal handelen. Wanneer een organisatie een sanctie overtreedt, kan dit leiden tot juridische, financiële en reputatieschade. Dit kan leiden tot een civiel- of strafrechtelijke veroordeling, een grote boete of een verbod op het bieden van toekomstige nationale of Wereldbank contracten. Lees meer…

De AFM en DNB passen zich aan

21 december 2016

De Autoriteit Financiële Markten (AFM) en De Nederlandsche Bank (DNB) verruimen de toegang voor innovatieve diensten tot de markt voor financiële dienstverlening door middel van een nieuwe aanpak, ‘Maatwerk voor Innovatie’ (Regulatory sandbox). Bij het toelaten van nieuwe innovatieve dienstverlening wordt voortaan nadrukkelijk gekeken naar de ruimte die de wetgever biedt bij de naleving van de regels. Ook wordt bestaand beleid opnieuw bekeken en zo nodig aangepast in het licht van de nieuwe ontwikkelingen.
Lees meer…